一 去年秋季肥行情回顾

众所周知，去年度秋季肥行情呈现震荡上扬态势，从6月中下旬到10中旬，多数累计涨幅在150元/吨左右，这主要得益于原料和供应面的支撑。从秋季肥的特点来看，一是出政策相对较早，6月中旬，陆续有企业试探出台新政策价格，7月上旬，行情基本明朗；二是爆品不少，少则一款，多则三-五款，尤其是45含量硫基平衡肥价格受“挤兑”较明显；三是低含量产品如42含量、43含量产品有所增加。整体来看，去年秋季肥因早期价格相对较低，后期随着政策优惠的陆续减少、取消，价格重心震荡上移，备货早的经销商“获利”相对明显。

二 秋季原料走势预判

从近两月复合肥原料走势来看，主线下跌。其中尿素，截止至6月17日收盘，山东地区小颗粒价格较5月初下跌了100元/吨左右，跌幅达5.49%；磷酸一铵下跌了3.19%，港口钾下跌了2.53%。虽期间尿素也有所反弹，但幅度有限，更多时间是震荡运行，其中山东小颗粒多在1900元/吨上下徘徊。与上年度同期相比，除走势相反外（去年主要原料从4月末开始反弹上扬），价格方面仅钾肥较上年同期高50元/吨左右，尿素和磷酸一铵均低100元/吨之多，正是原料走势不符常规，一定程度上增加了复合肥企业备料难度和新定价难度。

不过整体来看，近期原料波动幅度有收窄的迹象，尤其磷铵和钾肥，虽然偏弱，但再下滑的空间相对有限，磷铵后期重点关注原料硫磺和合成氨走势以及下游采购进度；钾肥主要关注港口库存、大合同消息。而尿素目前是震荡调整的行情，上下波动多在50元/吨以内，后期大涨大落的概率也相对较小，这有利于复合肥企业秋季肥成本的核算。在对行情影响的众因素中重点关注装置开工率、外盘、下游工厂开工、期货上市等方面。

三 今年秋季肥环境分析

随着夏季肥的结束，对复合肥企业来讲也意味着上半年销售暂告一段落，秋季肥的启动，将拉开下半年销售帷幕。而秋季肥需求量较大，是企业冲量、完成全年目标的重点项目，因此对待秋季肥是慎重又谨慎。这就不可避免会加大价格竞争，进一步缩小企业间的价格差。另外，值得注意的是，虽然今年小麦丰收可喜，但小麦最低收购价较上年小幅下调，农民收益仍然欠佳，对农资的投入积极性难提高。第三竞争对手——磷酸二铵，最近价格下滑明显，变向对复合肥形成冲击。

四 今年秋季肥价格猜想

整体来看，今年秋季肥市场竞争仍较激烈。从目前了解的情况来看，45%s平衡肥将继续爆品销售为多；另考虑到下游需求的问题，秋季肥继续以42-45含量为主，其中45含量氯基高氮高磷或与上年度价格相当。不过目前秋季肥预收除部分执行计息政策外，出台新政策价格相对较少。下旬开始，将陆续有部分企业召开订货会，计划出台新政策价格，需重点关注。